Kripto povzetek tedna: 12. december 2025
Paradoks strahu pri 92.000 $
Če bi danes pogledali le cenovne table, bi sklepali, da šampanjec teče v potokih. Bitcoin se udobno drži nad 92.000 $. Ethereum stabilno vztraja pri meji 3.200 $.
A če pogledamo kazalnike razpoloženja, je slika povsem drugačna. Trg je prestrašen. Indeks strahu in pohlepa kaže vrednost 29 — globok strah.
Zelo redko vidimo cene sredstev blizu zgodovinskih vrhov ob hkrati tako negativnem sentimentu. Običajno strah prebiva na dnu trga. Ko se pojavi pri vrhovih, gre za jasen znak velikega razkoraka med cenovno realnostjo in psihologijo vlagateljev. In prav ta »zid skrbi« je morda najbolj bikovski graf tega tedna.
Makro pogled
Širši finančni sistem se umirja ob koncu leta in na tradicionalnih trgih opazujemo klasično vedenje t. i. »window dressinga«.
Donosi obveznic so se stabilizirali, kar pomeni, da se je panično prevrednotenje dolga, ki smo ga spremljali v začetku Q4 2025, umirilo. Za kripto to pomeni, da je »oportunitetni strošek« držanja neobrestovanih sredstev, kot je Bitcoin, trenutno nevtralen.
Ko korporativne zakladnice zaključujejo letne bilance, se likvidnost običajno tanjša. V preteklosti je to pomenilo razgibano trgovanje z delnicami. Pri digitalnih sredstvih pa nizka likvidnost pogosto pomeni, da se cenovni premiki okrepijo. Tišina, ki jo zaznavamo, ni pomanjkanje zanimanja — gre za globok vdih pred zaprtjem poslovnih knjig.
Makro okolje trenutno ne nudi vetra v hrbet, a tudi ni več nasprotni veter. Za razred tveganih sredstev to pogosto pomeni, da je »brez novic« pravzaprav dobra novica.
Pogled delniških trgov
Delniški trgi so trenutno v fazi čakanja, kar neposredno vpliva na apetit po tveganju pri digitalnih sredstvih.
Ta teden opažamo rahlo rotacijo iz visoko volatilnih tehnoloških delnic v bolj defenzivne sektorje. Prav ta obrambna drža na delniških trgih pojasnjuje, zakaj je kripto sentiment prestrašen kljub visokim cenam — tradicionalni portfelji zmanjšujejo tveganje, kripto pa ostaja skrajni rob krivulje tveganja.
Indeks S&P 500 miruje in prebavlja dobičke. Ko se delnice ustavijo, se kripto pogosto začne odklapljati. Če S&P 500 ta teden ne potegne Bitcoina navzdol, bo to jasen znak, da BTC dozoreva kot nekoreliran razred sredstev — neke vrste »beg v kakovost« znotraj digitalnega sveta.
Spremljajte zapiranja Nasdaq-a. Če bodo tehnološke delnice padale, kripto pa bo ostal stabilen (kar se je ta teden že lepo zgodilo), se korelacijska trgovina lomi — in to je izjemno pozitivno za diverzifikacijo portfeljev.
Kripto pogled
Podatki tega tedna pripovedujejo zgodbo o akumulaciji, zaviti v dolgočasje.
Bitcoin (BTC)
Bitcoin je pri 92.385 $ in v zadnjih 24 urah beleži +2,3 %. Graf kaže vse bolj stisnjeno vzmet. Že dneve se gibljemo v razponu med 89.000 $ in 92.000 $.
V tehnični analizi konsolidacija blizu vrhov običajno napoveduje nadaljevanje rasti. Trg uspešno absorbira prodajalce, ne da bi cene padle.
Ethereum (ETH)
Ethereum je pri 3.239 $ in še vedno igra drugo violino, a kaže odpornost z +1,3 % rasti. Ključni podatek so volumni — 24 milijard $ v 24 urah. To je zdravo, a ne eksplozivno. ETH čaka na spremembo narativa, da dohiti BTC.
Zakaj strah (indeks: 29) pri teh cenah? Najverjetneje gre za »višinsko vrtoglavico«. Vlagatelji so navajeni, da po močnem vzponu sledi zlom. A trgi rastejo po zidu skrbi. Ko se vsi bojijo kupovati, cena pa ne pade, to pomeni, da imetniki ne prodajajo.
Zgodovinsko gledano strah blizu cenovnih vrhov pomeni, da so šibke roke že odšle. Kapital, ki ostaja, je lepljiv.
Posebnosti (Outliers)
Medtem ko se glavni kovanci konsolidirajo, se kapital agresivno preliva v infrastrukturo in starejše zasebnostne protokole.
Zcash (ZEC): +19,7 % in +4,6 % (24h)
Zakaj: sektor zasebnostnih kovancev je bil dolgo časa zanemarjen. Skoraj 20-odstotni premik kaže na rotacijo dobičkov v »pozabljene« vrednostne naložbe ali pa na pričakovanja regulativne jasnosti glede zasebnostnih sredstev v letu 2026.
Mantle (MNT): +19,5 %
Zakaj: vojne Layer-2 rešitev se zaostrujejo. Dvoštevilčna rast Mantla kaže na špekulacije glede likvidnostnih spodbud ali rasti ekosistema. Gre za infrastrukturno stavo.
Hyperliquid (HYPE): +8,3 % (24h) / –8,4 % (7d)
Zakaj: visoka volatilnost. Po razprodaji v začetku tedna so kupci vstopili. Takšna nihanja so značilna za nove DEX tokene, ki še iščejo pošteno tržno vrednost.
Pregled sektorjev
V trendih se pojavljajo: ZEC, FIRO, LUNC, BCH.
Zveni skoraj kot leto 2017. Zakaj se to dogaja konec 2025?
V obdobjih visoke negotovosti (spomnite se indeksa strahu) se kapital umika k projektom, ki jih pozna. Aave ima delujoč prihodkovni model. Zcash ima jasen primer uporabe — zasebnost.
Ko se vlagatelji bojijo praznih obljub, parkirajo denar v protokolih, ki so preživeli več medvedjih trgov. To ni nujno začetek novega bikovskega trenda za te kovance, temveč defenzivna rotacija znotraj kripta.
Kontraren pogled
Indeks strahu ima prav, a iz napačnega razloga.
Večina analitikov meni, da je indeks 29 nakupni signal. Sam nisem povsem prepričan. Kontraren pogled pravi, da je trg preprosto utrujen. Nahajamo se pri visokih vrednotenjih, likvidnost pa se tanjša, saj se bližajo prazniki.
Če BTC v naslednjih 48 urah ne prebije 94.000 $, lahko sledi oster »likvidnostni izpust« proti sredini 80.000 $, preprosto zato, ker ni več kupcev, ki bi ga potisnili višje do januarja.
Prava bolečina trenutno ni zlom — temveč stransko gibanje, ki izčrpava potrpežljivost. Gotovina je pozicija. Ni se treba siliti v naložbe zgolj zato, ker je december.
ICONOMI pogled
Najuspešnejše strategije na ICONOMI ta teden potrjujejo temo osredotočene diverzifikacije.
Na vrhu sta Metastrategy (+2,83 %) in FENERATOR Crypto (+1,72 %).
Skupna točka: poglejte njihove sestave.
močna izpostavljenost BTC (sidro portfelja),
strateška alokacija v Zcash (ZEC), ki je ujel 19-odstotni preboj.
Zmagovalci tega tedna niso zmagali z dnevnim trgovanjem na 15-minutnih grafih. Zmagali so zato, ker so imeli ZEC že prej in BTC za blaženje volatilnosti.
To potrjuje temeljno portfeljsko pravilo: glavne kovance kupuješ za ohranjanje vrednosti, visoko prepričane altcoine pa dodajaš za rast. Lovljenje pumpov pogosto pomeni, da si izhodna likvidnost.
Prihajajoči teden
15. december (ponedeljek): ameriški rok za davčno optimizacijo (mehki). Trgovci začnejo prodajati izgube za pobot dobičkov. Pritisk na šibkejše altcoine.
17. december (sreda): zapisniki FOMC. Trg bo iskal namige o obrestni politiki za leto 2026.
19. december (petek): mesečni iztek opcij. Velik odprt interes na BTC/ETH lahko zadrži cene ali sproži volatilnost.
Kaj spremljati v nadaljevanju
Raven 93.500 $: če jo BTC prebije, se odpre pot proti 100k. Če zavrne, testiramo 88k.
Volumen proti ceni: rast brez volumna pomeni lažni preboj. Potrebujemo potrditev.
ETH/BTC razmerje: če začne rasti, vstopamo v rotacijo »altcoin sezone«.
Pogosta vprašanja
Zakaj je indeks pri »Strah« (29), če je Bitcoin nad 92.000 $?
Sentiment pogosto zaostaja za ceno ali odraža negotovost, ne izgube. Vlagatelji se bojijo, da je rast šla »predaleč, prehitro«, in pričakujejo korekcijo. To se imenuje nevera — in pogosto ustvarja cenovno dno.
Je zasebnost spet v vzponu, glede na rast Zcasha?
Zasebnost ni nikoli izginila, a regulativni pritiski so zadušili ceno. Trenutni premik deluje kot povratek k povprečju. Vendar bodite previdni, resnih regulativnih sprememb še ni.
Je zdaj varen vstop na trg?
»Varen« je relativen pojem. Vstop pri zgodovinskih vrhovih vedno nosi tveganje. A vstop med konsolidacijo (stransko gibanje) je običajno varnejši kot lovljenje vertikalnih skokov. DCA ostaja najpametnejši pristop za dolgoročne vlagatelje.
Si pripravljen začeti pot z nami?
Zaupa nam več kot 100.000 uporabnikov z vsega sveta.
