Kripto povzetek tedna: 19. december 2025
Strah pri $88k – nenavaden primer popravka v bikovskem trgu
Danes je 19. december in trgi nam servirajo mojstrski tečaj psihologije. Bitcoin se trguje pri $88,000 – cena, ki bi še pred nekaj leti sprožila evforijo. A Fear & Greed Index utripa rdeče in kaže »16« (Extreme Fear). Zakaj? Ker smo bili prejšnji teden pri $92,000. V tradicionalnih financah je 4% popravek zgolj torkovo popoldne; v kriptu pa se pogosto zdi, kot da se ruši nebo. Za tiste, ki smo preživeli dejanske krize, pa ta teden ne diši po zlomu, temveč po nujnem resetu. Likvidnost se pred prazniki tanjša, šibke roke popuščajo tik pred zaključkom leta. Pameten denar ne paničari; nakupuje.
Makro pogled
Konec leta prinese poseben okus makro pritiska: Tax-Loss Harvesting.
Ko v pozni decembrski fazi vidite široko rdečino po celem trgu brez katastrofalnega novičarskega sprožilca, pogosto gledate institucionalne in maloprodajne vlagatelje, ki »pospravljajo« bilance. Prodajajo izgubljene pozicije, da pobotajo dobičke drugje, in s tem ustvarjajo umetni prodajni pritisk.
Likvidnostni vakuum: ko trgovalne mize v New Yorku in Londonu med prazniki delujejo v okrnjenih ekipah, volumen praviloma pade. Nižja likvidnost pomeni višjo volatilnost – manjši prodajni nalogi lahko premaknejo ceno bolj, kot bi sicer.
Zlati signal: zanimivo je, da je medtem ko so kripto sredstva padla, on-chain zlato (PAXG) ostalo trdnjava. To kaže, da kapital ekosistema ne zapušča v celoti; samo premika se v »varno sobo« do januarja.
Central Bank Watch: trenutno smo v fazi čakanja. Ker v tem prazničnem tednu ni načrtovanih velikih, volatilnost sprožajočih FOMC sej, je trg prepuščen lastnim notranjim mehanizmom.
Ključna poanta: sezonskega pospravljanja bilanc ne zamenjujte za spremembo fundamentov.
Delniški pogled
Tradicionalni delniški trgi za praznično skrajšane tedne preklopijo v »cruise control«, a zgodba o korelaciji se premika.
Year-End window dressing: upravljavci skladov zaklepajo letno uspešnost. Če so v plusu, zdaj ne tvegajo. Ta risk-averse drža v S&P 500 se pogosto prelije v kripto in omejuje navzgor momentum pri high-beta sredstvih, kot je Bitcoin.
Tech sektor in živčnost: ko Nasdaq prebavlja letne dobičke, je profit-taking glavna igra. Kripto, ki se pogosto giblje v simpatiji z agresivnejšimi tech delnicami, občuti ta sekundarni, nadaljevan pritisk.
Zakaj je to pomembno: če S&P 500 leto zaključi močno, postavi »risk-on« ton za januar, kar je zgodovinsko bikovsko za digitalna sredstva. Ta petek spremljajte zaključne nivoje – to je psihološko sidro za Q1 2026.
Kripto pogled
Trg je na tedenskem timeframe-u morje rdečega črnila, a na dnevnem timeframe-u se kažejo prvi zeleni poganjki.
Bitcoin (BTC)
BTC je teden zaključil -4.6% pri $88,153, po tem ko se je odbil od dip-a proti $85k. Struktura je klasična konsolidacija. Testirali smo $92k kot odpor, spodletelo, zdaj pa preverjamo, ali je povpraševanje na nižjih nivojih dovolj močno. Dejstvo, da nismo nasilno prebili pod $85k, je konstruktivno.
Ethereum (ETH)
Drugo največje sredstvo, ETH, ima težji teden: -8.9% pri $2,956. Težko drži psihološki prag $3k. A 3.6% odboj v zadnjih 24 urah namiguje, da se prodajalci morda izčrpavajo.
Odstopajoči primeri
Medtem ko majorji krvavijo, je Bitcoin Cash (BCH) +11%. Pogosto, ko se krvavitev pri BTC umiri, kapital čudno rotira v starejše, visoko likvidne forke oziroma »dino-coine« kot kratkoročen trade. Redko gre za temeljni premik – bolj za to, da trgovci iščejo volatilnost, kjer jo še dobijo.
Volatilnost reže v obe smeri. To je, kdo je kljuboval gravitaciji trga ta teden:
Winners
LEO Token (+18%)
LEO se pogosto giblje neodvisno od širšega trga zaradi povezave z mehaniko borze Bitfinex in buybackov. V rdečem tednu se exchange tokeni včasih obnašajo defenzivno ali pa so idiosinkratični »runnerji«.
Bitcoin Cash (BCH) (+11%)
Legacy igra. Ko nove igrače (SOL, HYPE) dobijo udarec, se likvidnost včasih vrne k »stari gardi«, ki je videti preveč prodana.
Losers
Hyperliquid (HYPE) (-16%)
Zgodba: klasična korekcija »high flyerja«. HYPE je imel pred kratkim velik run; v risk-off tednih najprej odrežejo krila ravno tistim, ki so leteli najvišje, ker trgovci zaklepajo dobičke, da pokrijejo izgube drugje.
Hedera (HBAR) (-16%)
Močno momentum-driven. Ko momentum na trgu zbledi, kovanci kot HBAR pogosto doživijo globlje retracement-e kot majorji.
Sentiment
Index pri 16 (Extreme Fear) ob BTC pri $88k je bikovska divergenca. Extreme Fear je običajno rezerviran za tržna dna. Če ga dobimo blizu all-time high območij, to kaže, da je trg izjemno plašen in da je leverage verjetno že precej izpran.
Sektorski fokus
»Dolgočasen« defenzivni sektor: on-chain zlato in stablecoini
Redko je v naslovih, a ta teden je zmagala varnost.
Medtem ko so meme coini in L1-ji krvaveli dvojne številke, je sektor, ki je resnično prehitel druge, tokenizirano ohranjanje vrednosti – konkretno PAXG (Paxos Gold) in Staked Ether.
Zakaj zdaj? V tednu, ko večina portfeljev beleži -5% do -15%, je držati nivo (ali rahlo pridobiti proti USD) velik relativni win.
Lekcija: ta sektor dokazuje, da kripto ni samo o $100k svečkah. Gre za infrastrukturo za vrednost. Zmožnost, da v nekaj sekundah preklopiš iz volatilnega BTC v stabilno on-chain zlato, brez izhoda iz ekosistema, je funkcionalnost, ki je tradicionalni bančni sistem preprosto ne more ponuditi.
Kontrarian pogled
»Extreme Fear« je nakupni signal.
Množica je trenutno prestrašena. Fear & Greed Index je pri 16. Nazadnje, ko je bil tako nizek, je bil Bitcoin verjetno 50% nižje, kot je danes.
Kontrarian resnica: cena je visoka, sentiment pa na dnu.
To je redka anomalija. Običajno visoke cene prinesejo visoko greed. Kombinacija visokih cen in extreme fear kaže, da trg »pleza po zidu skrbi«. Ni evforije, ki bi jo bilo treba kaznovati. Če kaj, je trg preveč zavarovan (over-hedged). Če se cena ne sesuje, bodo te zaščite morale biti razgrajene – kar pomeni nakup nazaj in potencialen squeeze navzgor.
ICONOMI pogled
Podatki najboljših ICONOMI Strategov ta teden popolno potrjujejo tezo »flight to safety«.
Poglejte top 3 performerje zadnjih 7 dni:
Pecun.io (PCC): -1.01% (Top holdings: 50% PAXG, 25% BTC, 25% USDC)
Ethereal (BIF): -4.20% (Top holdings: 50% USDC, 50% PAXG)
Bitcoin Vault: -4.40% (100% BTC)
Najboljši niso našli magičnega altcoina, ki bi pumpal; preprosto niso izgubili veliko. Držali so Gold (PAXG) in Cash (USDC).
Strategi z visokim deležem PAXG so prehiteli čiste kripto indekse za 3–4%. To je portfolio management 101: ni ti treba zmagati vsak teden; treba je preživeti rdeče. Če kopirate te strategije, ste pravkar ohranili pomemben del kapitala v primerjavi z držanjem surovih large-cap altov.
Kaj sledi
Dec 25 (Wednesday): Christmas Day. Pričakujte izjemno nizke volumne. Zgodovinsko se »Santa Rally« pogosto zgodi pred ali po tem dnevu, sam dan pa je pogosto »ghost town«.
Dec 26 (Thursday): US Jobless Claims. Manjši podatek, a v tankem trgu lahko tudi male ekonomske presenečenja naredijo wick-e.
Dec 27 (Friday): Monthly Options Expiry. Iztekla se bo velika količina BTC in ETH opcijskih pogodb. Volatilnost praviloma zraste v 24 urah pred poravnavo pri »Max Pain« nivoju.
Dec 31 (Tuesday): Tax Year Close. Zadnji rok za tax-loss harvesting. Po tem datumu prodajni pritisk praviloma občutno popusti.
Kaj spremljati v prihodnje
$85,000 Support: če BTC izgubi ta nivo, je fear index upravičen. Če ga obdržimo, je bil ta teden bear trap.
ETH vs. SOL dominanca: ETH je ta teden dobil večji udarec kot SOL. Spremljajte, ali se kapital vrača v Ethereum okoli $2,900 ali pa Solana še naprej »je kosilo«.
USDT dominanca: če market cap Tetherja raste ali pa se price action stabilizira, to pomeni, da trgovci sedijo v cash-u in čakajo na vstop.
»Jan 1« narativa: trgi pogosto predhodno odigrajo nove letne alokacije. Prve znake nakupne aktivnosti lahko vidimo že od Dec 29 naprej.
Pogosta vprašanja
Zakaj je Fear Index pri »Extreme Fear«, če je Bitcoin pri $88,000?
Sentiment je relativen, ne absoluten. Vlagatelji reagirajo na hitrost spremembe, ne samo na nivo. Padec z $92k na $88k deluje kot izguba momentuma in sproži strah pred preobratom trenda, tudi če je cena zgodovinsko visoka.
Kaj je PAXG in zakaj ga strategije držijo?
PAXG (Paxos Gold) je kripto token, krit 1:1 s fizičnimi unčami zlata. V negotovih časih ga Strategisti uporabljajo kot hedge proti kripto volatilnosti, brez pretvorbe nazaj v fiat, hkrati pa ohranijo likvidnost na blockchainu.
Naj me skrbi 7-dnevni padec?
V širši sliki je 5–10% korekcija po močnem letnem run-upu zdrava. Izpere »leverage« (tiste, ki trgujejo z izposojenim denarjem) in resetira indikatorje za naslednji val navzgor.
Si pripravljen začeti pot z nami?
Zaupa nam več kot 100.000 uporabnikov z vsega sveta.
