Kripto povzetek tedna: 10. oktober 2025
Indeks »Pohlep« narašča, institucije pa (spet) podvajajo stave
Minuli teden je bil demonstracija trdoživega optimizma. Čeprav širše makro okolje pogosto deluje kot godrnjavi najemodajalec kripta, ki zahteva »najemnino« v obliki popravkov, je trg digitalnih sredstev tokrat večino negotovosti preprosto odmahnil z roko.
Videli smo, kako Bitcoin samozavestno meri proti zgodovinskemu vrhu, Ethereum se prebijá skozi lastne pomembne odporne cone, institucionalni kapital pa z vztrajnim tempom še naprej vstopa v razred sredstev. Prevladoval je zdrav odmerek »Pohlepa«, kar kaže, da vlagatelji manj razmišljajo o tem, kaj vse lahko gre narobe, in bolj o tem, kar že gre prav.
Večno vprašanje ostaja, ali gre za vzdržno prepričanje ali le za trenutni spregled previdnosti.
Makro pogled
Prevladovanje sentimenta »Pohlep« (indeks strahu in pohlepa pri 64) ne nastaja v vakuumu. Gre za odziv na spreminjajoče se makro vetrove, ki trenutno pihajo v prid kriptu. Trenutni ton ameriške centralne banke, ki namiguje na morebitna znižanja obrestnih mer, v kombinaciji s šibkejšim dolarjem, magnetno deluje na neobrestonosna sredstva, kot je Bitcoin.
Ko tradicionalne, obrestujoče naložbe izgubijo privlačnost, se oportunitetni strošek držanja Bitcoina zmanjša in ta v razburkanem morju hitro dobi pridih varnega pristana – še posebej ob dodatni drami možne ustavitve ameriške vlade.
To ni samo maloprodajna euforija. Robustni institucionalni prilivi v spot ETF-je za Bitcoin in Ethereum govorijo sami zase. BlackRock, Fidelity in Bitwise ne eksperimentirajo – razporejajo resen kapital. Kot bi se odprlo novo, nestrpno pričakovano nakupovalno središče in bi se sidrne trgovine postavile v vrsto.
Takšna zaveza velikanov TradFi doda teži in utrjuje pripoved, da digitalna sredstva prehajajo iz sfere špekulativne radovednosti v legitimne gradnike portfeljev.
Kripto pogled
Če pogled povečamo na sam prostor digitalnih sredstev, dobimo sliko, ki je mešana, a nagnjena navzgor.
Bitcoin (BTC)
Bitcoin, ki pleše okoli 121.291 $, počne, kar zna najbolje: konsolidira v bližini zgodovinskega vrha. Je kot izkušen športnik, ki po sprintu lovi sapo in se pripravlja na naslednji pospešek. Temeljna tržna struktura ostaja izrazito bikovska, podprta z omenjenimi institucionalnimi prilivi.
Pogled pod pokrov pa razkrije kratkoročne oscilatorje, ki namigujejo na »prekupljenost«, kar nakazuje naravno fazo konsolidacije ali pobiranja dobičkov. Nedavni izhod iz padajočega kanala je učbeniški bikovski signal, ki kaže, da je v kritičnih trenutkih vstopil odločen nakupni interes.
Ethereum (ETH)
Ethereum, ki trguje približno pri 4.324,13 $, je v podobni, a rahlo drugačni zgodbi: konsolidacija z nevtralno–bikovskim nagibom. ETH tipa po odporu v območju 4.700–4.800 $. Odločen preboj, najbolje na močnih volumenih, bi lahko sprostil nov vzlet.
Pod površjem slika deluje čvrsto: institucionalno staking povpraševanje raste, on-chain dejavnost ostaja živa. Z decembrsko nadgradnjo Fusaka, ki obljublja večjo razširljivost, ETH hkrati gradi odskočno desko in krmari po trenutni dinamiki trga.
Solana (SOL)
Solana, pri okoli 218,77 $, predstavlja zanimiv razcep. Po eni strani grafikoni utripajo potencialni bikovski vzorec »cup and handle« in ciljujejo visoko, celo do 425 $. Takšna formacija vznemiri tehnične analitike. Po drugi strani podatki kažejo na približno 50-odstotni padec omrežne aktivnosti.
Kot restavracija z lepimi prihodki, a napol praznimi mizami: legitimno vprašanje je, ali cena stoji na trdnih temeljih, ali pa jo bolj nosita špekulativni zanos in širši altcoin val. To je točka negotovosti, ki jo preudarni vlagatelji pozorno spremljajo.
ETF tokovi
Tokovi v ETF-jih so bili znova osupljivi. Bitcoinovi ETF-ji, zlasti BlackRockov IBIT, so 6. oktobra zabeležili skoraj milijardni priliv (969,95 milijona $) in za kratek čas prehiteli dnevne neto prilive v Ethereum ETF-je.
To namiguje na možno rotacijo institucionalnega zanimanja nazaj k Bitcoinu – ali pa zgolj na širitev »kupuj padce« miselnosti velikih vlagateljev. Svoje skromne prilive začenjajo dobivati tudi ETF-ji, vezani na Solano, kar kaže, da se institucionalni objem počasi širi onkraj največjih dveh sredstev.
ICONOMI pogled
Velika slika makro zapletov in institucionalnih tokov je eno, vpogled v najbolj donosne ICONOMI strategije pa pokaže, kako dejanski vlagatelji plujejo po teh tokovih. Ta teden je več strategij dostavilo solidne donose in pokazalo raznolik nabor pristopov.
Metastrategy je vodila s +3,83 % tedenskega donosa in izrazito razpršenostjo: pomembni deleži v Ethereumu (27,95 %), Solani (16,88 %) in Zcashu (12,17 %), ob zdravi izpostavljenosti Bitcoinu. To odseva stavo na širši altcoin odboj, pri katerem naj bi vodil ETH.
Takoj zatem sta FENERATOR Crypto Strategy (+2,81 %) in Crypto Global Management (+2,73 %) pokazali močan nastop z bolj bitcoin-osredinjenimi sestavami, a še vedno pomembno izpostavljenostjo Ethereumu in izbranim altom, kot sta BNB in Chainlink. Gre za zmes temeljne kripto izpostavljenosti in premišljene diverzifikacije v obetavne projekte. Posebej zanimive pa so strategije, kot sta Pecun.io Cryptocurrency (+2,65 %) in HODLers (+2,28 %), ki sta dosegli pozitivne donose ob visokih deležih v stablecoinih (USDC) in PAX Gold.
To ni igra izključno na volatilnost cen; odraža prefinjen pristop k ohranjanju kapitala in ustvarjanju donosa tudi v okolju »Pohlepa«. Spominjajo nas, da ne lovi vsak naslednje rakete – nekateri tveganje upravljajo pametno in ciljajo stabilno rast, kar lepo kaže raznolikost strategij na ICONOMI.
Kaj spremljati v nadaljevanju
Vztrajanje institucionalnega naliva ostaja ključni barometer. Dnevne številke ETF prilivov za Bitcoin, Ethereum in vse pogosteje tudi Solano, bodo povedale, ali se zagon upočasnjuje ali pospešuje.
Vsak napredek pri regulativni jasnosti – še posebej pri stablecoinih (npr. predlogi, kot je GENIUS Act) ali spot ETF odobritvah za druge altcoine v različnih jurisdikcijah – lahko odklene nove tranše institucionalnega kapitala.
Decembrska nadgradnja Ethereuma, Fusaka, bo resen test obljub o razširljivosti in učinkovitosti; uspeh lahko deluje kot katalizator za ETH in širši ekosistem.
Pri Solani je razhajanje med ceno in omrežno uporabo temeljna napetost: ali se bo aktivnost povrnila in upravičila ceno, ali pa bodo tehnični vzorci popustili pod težo fundamentov?
Vzporedno ostaja v ospredju ton ameriške centralne banke in smer dolarja; bolj golobji FED in šibkejši dolar povečujeta privlačnost neobrestonosnih sredstev.
Sezonsko je četrto četrtletje pogosto naklonjeno kriptu – vprašanje je, ali bo letos zgodba sledila zgodovini ali jo bodo novi makro dejavniki prepisali.
Pogosta vprašanja
Zakaj indeks strahu in pohlepa kaže »Pohlep«, čeprav v zraku visijo globalne negotovosti, kot je ustavitev ameriške vlade?
Sentiment »Pohlep« poganja kombinacija dejavnikov, ki so zgodovinsko naklonjeni kriptu. Golobji FED, šibkejši dolar in celo možna ustavitev vlade lahko nekatere vlagatelje prepričajo, da je Bitcoin »varna« digitalna lastnina. Še pomembnejši pa so vztrajni institucionalni prilivi v spot ETF-je za Bitcoin in Ethereum – to je močan izraz zaupanja, ki zasenči del širših skrbi.
Solanina cena je videti bikovsko, a omrežna aktivnost je močno padla. Kaj to pomeni?
Razhajanje je resen signal za premislek. Čeprav graf kaže potencialni bikovski vzorec »cup and handle«, približno 50-odstotni padec omrežne aktivnosti odpira vprašanje o temeljni uporabnosti, ki stoji za ceno. Pomeni, da je tehnični moment lahko močan, a uporaba in vključenost uporabnikov ne sledita enako hitro. Vlagatelji naj spremljajo, ali se omrežna aktivnost povrne in potrdi ceno ali pa gre začasno za špekulativne sile.
Ali institucije rotirajo pozornost z Ethereuma nazaj na Bitcoin, glede na nedavne podatke o ETF-jih?
Nedavni podatki kažejo, da so Bitcoinovi ETF-ji – posebej BlackRockovi – za kratek čas beležili višje dnevne neto prilive kot Ethereumovi. To lahko pomeni kratkoročno rotacijo kapitala ali pa zgolj širitev institucionalnega zanimanja, ki se po valovih preliva med obema največjima sredstvoma. Prezgodaj je za razglasitev dolgoročnega trenda, a poudarja, da Bitcoin ostaja primarni institucionalni vstop in potencialni vodja v obdobjih ponovne institucionalne samozavesti.
Si pripravljen začeti pot z nami?
Zaupa nam več kot 100.000 uporabnikov z vsega sveta.
