Kripto povzetek tedna: 21. november 2025
Kriptov veliki reset: ko “korekcija” postane “kapitulacija”
Ta teden so se kripto trgi odločili preskočiti vse niansirane razprave in se z glavo pognati naravnost v tisto, kar analitiki nekoliko prijazno opisujejo kot »kapitulacijsko fazo«.
Če ste to zamudili (morda ste si privoščili oddih od svojega portfelja), so se Bitcoin, Ethereum in večina altcoinov odločili, da iskanje vrednosti pomeni tudi izgubo precejšnjega dela le-te. Kazalniki razpoloženja kričijo »ekstremni strah«, ETF tokovi — ti slavni institucionalni vstopni kanali — pa spominjajo bolj na izhodno rampo.
Toda pod dramatičnimi naslovi se vedno skrivajo globlji tokovi. Oglejmo si, zakaj se digitalna sredstva trenutno počutijo, kot da so ujeta v nevihto v čajniku — ali pa kar v orkan v blockchain steklenici.
Makro pogled
Širša ekonomska zgodba še naprej močno vpliva na trg, pri čemer deluje manj kot blag poveter in bolj kot močan veter v prsi za tvegana sredstva. Prevladalo je prepričanje, da toliko pričakovani rezi obrestnih mer ameriške centralne banke verjetno ne bodo izvedeni tako kmalu, kot so mnogi upali.
To je podobno kot restavracijski meni, kjer so sladice premaknjene na dno — še vedno obstajajo, a danes od njih ne bo nič. Takšno makro okolje, prežeto s skrbmi zaradi trdovratne inflacije in negotovosti glede globalne finančne stabilnosti, razumljivo zategne pasove institucionalnega kapitala.
Ko je denar drag, pogled v prihodnost pa zamegljen, vlagatelji raje izberejo varnost znanega kot volatilno privlačnost nastajajočih trgov. In ta okvir, čeprav ni specifičen za kripto, učinkovito odvaja likvidnost iz bolj špekulativnih kotičkov sveta financ — kripto pa tja še vedno nedvomno spada.
Kripto pogled
Ta teden je bil kripto trg učbenikovski primer usklajenega umika.
Bitcoin, paradni konj industrije, se je znašel precej pod mejo 90.000 $, potem ko je prebil več ključnih podpor. Tehniki so zabeležili padec njegovega indeksa RSI v območje »preprodanosti« — kar v žargonu pomeni, da je videti kot maratonec, ki je tekel predaleč in predolgo.
Ethereum je ponovil to dinamiko, saj je doživel »hudo tehnično razgradnjo« in prav tako padel v preprodano območje, pri tem pa komaj ohranja območje nad 3.000 $. Trg očitno išče novo vrednost — in včasih to iskanje pomeni odpis višjih cen.
Zgodba ETF-jev pa je morda najboljši vpogled v institucionalni sentiment. Po kratkotrajnem (skoraj upajočem) obratu petdnevnega niza odtokov 20. novembra so Bitcoinovi spot ETF-ji naslednji dan znova zabeležili pomembne odlive. To je jasen opomnik, da institucionalni interes ni enosmerna ulica; je muhasta zver, občutljiva na tržne razmere in impulze po pobiranju dobičkov.
Ethereumovi spot ETF-ji so v še bolj izrazitem prostem padu: osem zaporednih trgovalnih dni neto odtokov. Zdi se, da institucije še niso prepričane, da lahko Ethereumova zgodba — kljub nadgradnjam na obzorju — preglasi širši tržni mraz.
A v zanimivem preobratu so Solanini (SOL) spot ETF-ji izjema, saj še vedno beležijo konsistentne prilive. To nakazuje, da medtem ko veliki trpijo in institucije zapuščajo ETH, obstajajo žepi ciljne samozavesti v izbranih ekosistemih.
Sam SOL je sicer doživel močan padec, a našel kratkoročno stabilnost pri območju 130–133 $, kar predstavlja tako imenovani »double bottom« — vzorec, ki optimistom daje nekaj upanja za možen preobrat.
Splošna slika? Široko pobiranje dobičkov, beg v varna sredstva in trg, ki ob »ekstremnem strahu« obupano išče novo dno.
Tehnična analiza
Bitcoin (BTC)
Bitcoin trenutno doživlja pomembno korekcijo, potem ko je prebil ključno podporo, ki je zdaj odpor. Trguje pod 90.000 $ in pod 100-urnim SMA. RSI blizu 30 nakazuje preprodanost in močan negativni moment v kratkoročni sliki.
Ethereum (ETH)
Ethereum se sooča z izrazito tehnično razgradnjo, trguje pod 3.000 $ in pod 100-urnim SMA. Trg se je premaknil iz plitve korekcije v globlje iskanje vrednosti, potem ko je padel pod 3.017 $. RSI pri 29,19 kaže preprodano pozicijo.
Solana (SOL)
Solana je padla iz 155 $ na 128 $, prebijajoč več podpor. Trenutno trguje pod ključnimi EMA-ji, zgoščenimi med 153 in 182 $, ki zdaj tvorijo močan odpor. RSI pri 34,72 kaže nevtralno gibanje. Solana je oblikovala double bottom okoli 131–133 $, kar podpira možnost kratkoročnega odboja.
ICONOMI pogled
V obdobju, ko trg agresivno popravi vrednotenja, ICONOMI ponuja jasen vpogled v resnično vedenje vlagateljev. Ko se razmere zaostrijo, postane modrost razporejanja sredstev boleče očitna.
Poglejmo Ethereal Strategy in HODLers. Oba, popolnoma izpostavljena USDC, sta ostala izjemno stabilna — Ethereal pri +0,03 %, HODLers pri –1,88 % (verjetno zaradi manjših provizij ali prilagoditev). To poudarja temeljno vlogo stablecoinov pri ohranjanju kapitala v času padcev — to je, kot bi se med nevihto umaknili v varno hišo denominirano v dolarjih.
Nasprotno pa so strategije z večjo izpostavljenostjo kriptu občutile težo korekcije. Metastrategy, z razpršeno sestavo, ki vključuje Zcash, Ethereum in Bitcoin, je zabeležila –2,6 % tedenski donos. Asymmetry Active Performance (50 % Tether, 50 % Bitcoin) je padla za –2,63 %.
Tudi Wisdom Stable, kljub več kot 50 % stablecoinov, je padla za –4,52 % zaradi izpostavljenosti altcoinom in glavnim kovancem.
Sporočilo? Diverzifikacija v kriptu pomaga, a ko pade celoten trg, bo tudi razpršen portfelj občutil pritisk. Strategije, bogate s stablecoini, pa so se izkazale kot zatočišče — dokaz, da je v obdobjih »ekstremnega strahu« včasih najbolj modra poteza preprosto: ne delati ničesar.
Kaj spremljati v nadaljevanju
Naslednje poteze Fed-a: Vsaka sprememba v retoriki glede obrestnih mer ali kvantitativnega zaostrovanja/omejevanja lahko hitro preobrne sentiment. Spremljajte inflacijo in govore centralne banke.
Vztrajnost ETF tokov: So novi Bitcoinovi odlivi trenutni zdrs ali začetek trenda? Bo Solanin tok prilivov obstal? Institucionalni premiki ostajajo pomemben barometer tržnega apetita.
Regulativni premiki: Jasna globalna pravila so vedno ključna — pozitivna zakonodaja lahko odklene val institucionalnega kapitala.
Globalna likvidnost: Makro slika je vselej odločilna. Vsak zasuk k monetarnemu sproščanju lahko ponovno zaneti zanimanje za tvegana sredstva.
Pogosta vprašanja
Kaj pomeni »kapitulacijska faza« za kripto?
Gre za obdobje, ko vlagatelji, utrujeni od izgub in strahu, množično prodajajo — pogosto po nizkih cenah. Pogosto označuje zadnjo fazo padca, pred morebitnim oblikovanjem dna, čeprav časovnice ni mogoče napovedati.
Zakaj Bitcoinovi ETF-ji beležijo odlive, če naj bi bili veliki institucionalni mejnik?
Ker tudi institucije v času padcev pobirajo dobičke ali zmanjšujejo tveganje. Odlivi ne pomenijo zavrnitve ETF modela, temveč taktično prerazporejanje.
Zakaj Solanini ETF-ji beležijo prilive, medtem ko BTC in ETH beležita odlive?
To nakazuje možno premikanje interesa: zaupanje v Solanino tehnologijo, ekosistem ali potencial za višje donose v sredstvu z nižjo tržno kapitalizacijo. V paniki se včasih pokažejo žepi ciljne samozavesti.
Si pripravljen začeti pot z nami?
Zaupa nam več kot 100.000 uporabnikov z vsega sveta.
